Seules 20 entreprises – principalement des actions liées à l’IA – soutiennent le S&P 500 et le propulsent en territoire positif, signalant un risque croissant sur le marché.
Le graphique ci-dessus de Truman Du montre quelles actions constituent la grande majorité des rendements du S&P 500 au milieu de l’euphorie du marché de l’IA et des vents contraires plus larges du marché.
Rallye boursier Big Tech
Les actions de la technologie et de l’IA ont grimpé en flèche alors que ChatGPT est devenu un nom familier en 2023.
Le tableau ci-dessous montre les données du mois dernier, soulignant que seul un petit groupe d’entreprises a conduit l’essentiel de l’action sur l’indice de référence américain.
Microsoft a investi 10 milliards $US dans OpenAI, les créateurs de ChatGPT. Il a également intégré l’IA générative dans son moteur de recherche Bing. Ce grand modèle de langage est conçu spécifiquement pour accélérer les capacités de recherche, générer du texte et effectuer d’autres automatisations.
NVIDIA, qui est le fabricant de puces le plus précieux d’Amérique, est également intéressant. Il vend des puces de 10 000 $ appelées A100 qui permettent aux modèles d’apprentissage automatique de fonctionner. Ces modèles effectuent plusieurs tâches simultanément pour développer des réseaux de neurones et former des systèmes d’IA, y compris ChatGPT d’OpenAI. Les entreprises qui développent des services liés à l’IA, tels que les chatbots ou la génération d’images, peuvent utiliser jusqu’à des milliers de ces puces.
Bien qu’elle soit l’entreprise la plus précieuse au monde et un moteur clé des rendements, Apple est une exception parmi les géants de la technologie sans aucun projet majeur annoncé dans l’IA (jusqu’à présent).
Le problème avec les forts gains observés dans quelques actions sélectionnées liées à l’IA est qu’elles obscurcissent les performances boursières plus larges.
Sans le rallye mené par l’IA, le S&P 500 aurait rapporté un rendement annuel de -1,4 %. en date du 17 mai 2023.
Cette forme de forte divergence, connue sous le nom d’étendue du marché, signale souvent un risque plus élevé sur le marché.
Lorsque plusieurs entreprises enregistrent des rendements positifs, il est moins risqué qu’une petite poignée de voir la majorité des gains.
Source : Visual Capitalist
