Le célèbre Warren Buffett a pris les observateurs de la scène financière par surprise en réduisant récemment la participation de Berkshire Hathaway dans deux entreprises faisant partie de son portefeuille depuis belle lurette.
Celui qu’on a surnommé l’Oracle d’Omaha a vendu 56 % de sa position dans U.S. Bancorp (NYSE : USB), la cinquième plus grande banque américaine pour ses actifs. Après s’être départi de 24,7 millions d’actions, le conglomérat de Buffett détient désormais 52,5 millions d’actions d’USB, soit 3,5 % des actions en circulation.
Dans une analyse publiée sur le site spécialisé The Motley Fool, on se demande pourquoi Warren Buffett et son équipe d’investissement ont réduit cette participation dans cette action bancaire. Aucun drapeau rouge n’est brandi pourtant.
U.S. Bancorp, dont le siège social est basé à Minneapolis dans le Minnesota, a vu son exposition aux prêts et à l’immobilier commerciaux, ainsi qu’aux prêts hypothécaires résidentiels, augmenter au cours de l’année écoulée. Dans des circonstances normales, ce serait un argument haussier pour une action bancaire. Cependant, avec des taux d’intérêt qui grimpent à un rythme historiquement rapide, la menace d’une récession pourrait inciter les investisseurs à hésiter à faire fructifier leur argent aux États-Unis, note-t-on.
Le mouvement a fait chuter le titre à 41 $ (US) sur Wall Street au début novembre. Il a depuis repris de la vigueur, mais il se situe quand même très loin des 63 $ (US) atteints en janvier dernier.
14 % de moins dans BNY Mellon
Buffett a aussi purgé de 10 146 575 actions sa participation dans BNY Mellon (NYSE: BK), ce qui représente une réduction importante de 14 %. Cependant, sa société détenait toujours 62 210 878 actions de la banque à la fin septembre.
La préoccupation à court terme la plus flagrante expliquant cette vente est peut-être que la volatilité des marchés boursiers et l’incertitude économique menacent d’avoir un impact négatif sur les activités d’investissement et de gestion de patrimoine de la banque, analyse-t-on.
L’autre point négatif potentiel est que BNY Mellon n’a pas vraiment été généreux pour ses actionnaires au cours des 23 dernières années. Bien qu’ils soient repartis avec un rendement de dividende supérieur, le cours nominal de l’action de la Bank of New York Mellon est effectivement inchangé depuis 1999; déception compte tenu de la performance des indices généraux au cours de cette même période.
En octobre, l’action de BNY a glissé sous les 40 $ (US), mais a repris de l’altitude dans les semaines suivantes. Le titre se transigeait à 63 $ (US) en février dernier.
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